沪次新基金动向:创业板仍然很危险 蓝筹转暖
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  21世纪经济报道记者 刘建强

  理财周报记者 王小静/文

  南方某基金公司基金经理王先生(化名)最近正为买什么而发愁。他管理的第二只基金在今年二季度成立,在与朋友的电话沟通中,他抱怨说“现在不知道该买些什么”。

   上海作为次新基金发行最多的区域,也募集了最多的资金。这些基金将怎样看待两会后行情,巨额资金何去何从?理财周报采访了汇丰晋信大盘基金、光大保德信中小盘基金和中海上证50指数增强型基金的基金经理或拟任基金经理。

  去年四季度至今年二季度,市场在机构震荡市的预测中不断上攻,新能源涨了很多,中小盘涨了很多,有色金属股涨了很多,一批个股的估值水平正在疯狂地超越6124高点时的水平。2700点附近留给新基金的选择似乎已经不多。

  汇丰晋信王品:

  同样的时间段内,今年以来有73只新发基金(包括债券基金ABC型)已经进入市场和正在进入市场。面临买入困惑的显然不会只有王先生一个人。

  未来市场需谨慎

  “便宜量又多”的大盘蓝筹因此正在成为部分基金经理们当下调仓追逐的新热点。而年初以来,以金融、地产为代表的大蓝筹,在行业转暖甚至复苏的预期下已经获得部分基金的超配青睐。汇丰晋信首席投资官林彤彤表示,目前中小盘股风险偏高,大盘蓝筹股估值相对健康。“更为重要的是,在全球经济危机肆虐的情况下,中国如果能率先复苏,大盘蓝筹企业将成为高速增长的中国的经济支柱。”

   “接下来几月,我们仍会更多地考虑如何控制风险。”汇丰晋信大盘基金的基金经理王品对理财周报记者说。

  创下2008年以来募集资金最大规模的长盛同庆,携146亿巨资率先投下的也是长江电力中国神华中国联通等蓝筹股。

   王品出身于行业研究员,因此在今年的震荡行情中她非常有优势,但对目前的市场,她仍然保持谨慎的观点。“中小盘目前看来已经涨的很高了。大盘估值分化比较明显,并且缺乏催化剂。在未来3个月,市场走势并不乐观。”王品分析说。

  公募基金的蓝筹时代正在重新回来吗?

   她认为,对于2009年对经济复苏做出重要贡献率的房地产行业目前受到政策的限制,资金紧张等因素影响暂时不会有所起色。而与房地产行业相关的钢铁、煤炭也会受到影响。

  新基金布阵

   对于2010年可能发生的两件“坏事情”,王品认为首先是经济走势不乐观。除了房地产之外,还有汽车等一些周期性的消费品。其次是CPI和通胀的变化。“3月份公布的CPI数据的增长大大超过了市场普遍预期。这也是在两会期间股指下探的一个重要原因之一。”王品说。“如果4月份公布的数据还是如此,市场就不会很乐观。”

  汇丰晋信大盘蓝筹和长盛同庆并不是蓝筹攻略中的孤独者。

   虽然对整体市场行情持谨慎观点,但王品并不认为基金就没有机会。

  根据WIND资讯的统计显示,今年以来市场上共计有50只基金(包括债券基金ABC型)募集成立,共计募集资金高达935.31亿元,其中27只为股票型和混合型基金,3只为沪深300指数基金。和汇丰晋信大盘蓝筹一样,今年三月份和四月份还各有一只以蓝筹为标的的新基金成立。

   以王品自己所管理的汇丰晋信大盘基金为例,虽然是大盘基金,按照契约的要求目前符合投资标准的股票大概有500多只个股。这其中包括很多新能源、消费、医药等行业的个股,这恰恰是王品非常看好的三个行业。

  这其中包括2008年以来募集规模最大的长盛同庆。除去为考虑上市首日的定价策略考量之外,长盛同庆的行业选择思路可以基本反映新基金的建仓心态。

   “医药是个增长很稳定的行业,最近几年平均每年增长在20%左右。”王品说。

  长盛同庆的招募说明书显示,国民经济增长中的重点支柱行业,受国家政策鼓励扶持的优势行业,以及受国内外宏观经济运行有利因素影响行业景气良好的行业,是其重点投资的行业。在目前的市场环境下,“铁公基”以及房地产、汽车等强周期行业无疑是其重点配置对象。

   光大保德信袁宏隆:

  其随后发布的《上市交易公告书》显示,于5月12日成立之后的7天之后,即5月19日,长盛同庆采取了谨慎建仓的策略,只将146亿资产中的0.92%投向了市场,而且持仓的前十名股票中有多达4只中字头个股,其他还包括长江电力、中国联通、国投电力交通银行等。在建仓初期,长盛同庆对大盘蓝筹表现出了巨大的热情。

乐白家官网,  创业板股价仍然很危险

  而从正在发行的新基金来看,23只基金中除了四只债券基金(包括ABC型)外均为股票型基金,包括汇丰晋信大盘蓝筹在内,众多基金都选择了率先从经济复苏预期中崛起的行业作为投资方向。

   对于刚刚召开过的两会,光大保德信副总经理兼首席投资总监袁宏隆十分关注民生问题。“合理收入分配制度、促进就业、遏制房价的上涨等等措施都显示出中央对于民生问题的关注。”袁宏隆在接受理财周报记者采访时表示。

  基金研究人士表示,受益于经济刺激政策和消费趋暖,房地产、汽车以及装备制造业目前是市场上接受最为广泛的复苏行业。245只大盘蓝筹股票,很大一部分正是在这些行业中。

   基于对经济结构调整和转型的判断,袁宏隆认为新兴产业可能有一定的行业机会,大消费服务业将可能获得较高估值水平,而周期性行业和中游制造业可能更多的是交易性机会。

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